澳門可探索成立政府投資基金
推動經濟適度多元發展
近日，印尼以新加坡淡馬錫為藍本，啟動了一個新的主權基金(Danatara)，預計管理價值超過九千億美元的國有資產，將為包括可再生能源、製造業、食品生產等十多個項目提供資金，推動印尼從原材料出口向高附加值產業轉型，受到外界廣泛關注，市場對此抱有較高期待。這也引發了對主權基金和政府投資基金的熱議。
設立政府投資基金的議題在澳門社會已討論了較長時間。行政長官岑浩輝在“參選政綱”中也明確提出“研究設立政府產業基金、科技成果轉化引導基金”。作為一個博彩業一業獨大、政府財政儲備相對充裕的小型經濟體，要實現經濟適度多元發展的目標，很重要的一點是政府要善於產業投資，設立類似於主權基金的政府投資基金是一個可以嘗試的辦法。
設立這類基金，既是財富管理的重要工具，也有利於推動本地經濟多元化和可持續發展。尤其是許多依賴資源出口、產業單一的國家可通過這一方式分散投資，減少對單一經濟來源的依賴。國際上有很多成功先例，如沙特公共投資基金(PIF)近年來積極投資科技、旅遊、娛樂等非石油領域，降低了經濟風險、創造了更多的就業機會和經濟增長點，推動國家經濟向多元方向發展；又如印尼所仿效的新加坡淡馬錫控股公司，自成立以來股東總回報率達到百分之十四，在中國深度參與的中新蘇州工業園區取得了巨大的成功，通過投資阿里、字節、美團等科技企業，為新加坡經濟發展起到重要促進作用。
在我國有很多省市政府也都設有政府投資基金，比較著名的包括合肥政府投資基金、蘇州市天使投資引導基金、杭州創新基金等，覆蓋企業成長全生命周期，培育出諸如“杭州六小龍”等大量“專精特新”小巨人企業以及知名的上市公司。作為國際金融中心的香港，也有“港版淡馬錫”港投公司（香港投資管理有限公司），其管理了香港特區政府的“未來基金”旗下的四大基金，初始管理資產規模達六百二十億港元。
截至二〇二五年二月，港投公司已經投資超過九十個項目，已有多個國際知名基金聯繫希望合作投資，一時成為市場“寵兒”。
政府投資基金的成功和風靡，體現了政府要善於用錢，善於用投資帶動產業發展的治理邏輯。現今澳門特區政府收入可觀，財政儲備資本金額高達六千一百六十二點一億澳門元（截至二〇二四年底），但特區政府過往用錢方式偏於保守，大部分資金放於銀行存款來獲取穩定利息，與之相比，澳門探索啟動政府投資基金將有顯著的好處：第一，能夠推動多元產業加速發展。如澳門設立政府投資基金，加大投資大健康、現代金融、高新科技等行業，不但在短期內可以增加產業產值，還能作為天使投資，按照“投早、投小、投硬科技”的理念，為創新型小微企業在數字化轉型、人工智能賦能科技應用、低空經濟等國家戰略領域的初創階段保駕護航，進一步激發市場活力，培育出澳門的“獨角獸”“瞪羚企業”，促進產業升級。
第二，能夠促進科研成果轉化落地。澳門高校和科研機構發展動能強勁，已有很多國內乃至世界領先的科研成果，“澳科一號”的發射成功向世界展示了澳門的高科技實力，如有政府投資基金的護航，將為產學研技術成果轉化培育更優更好的肥沃土壤。
第三，能夠促進橫琴粵澳深度合作區發展。橫琴現在集聚創新企業眾多，澳門特區政府一旦開始引導投資必將形成示範效應，帶動民間資本跟投，以投促引，引導更多優質產業落地橫琴，推動“澳門+橫琴”創新創業生態系統蓬勃發展。
第四，能夠深化與葡語國家經貿合作。澳門得天獨厚的優勢之一就是“內聯外通”，可探索建立與葡語國家主權基金投資對接機制等方式，充分利用簡單低稅制的吸引力和可進入內地龐大市場的通道作用，通過配套投資的方式，吸引葡語國家優質企業落戶澳門，提升對葡語國家招商引資質量。
但同時，也不能忽視在澳門設立政府投資基金的風險，從國際宏觀市場環境看，受全球保護主義影響，當前全球金融市場存在較大不確定性，即使是國際上發展較為成熟的主權基金也有處於虧損狀態，投資風險仍然高企。從澳門微觀環境看，澳門的金融業還不夠發達，現行的法律制度對於發展政府投資基金還不完備，善於管理基金的專業性人才也不夠，資金投向是否會“低透明度”可能引起社會質疑。
實踐不斷證明，“危”和“機”都是相對的，危中有機，危可轉機。習近平主席二〇二四年十二月在澳門視察期間再次提出着力推動澳門經濟適度多元發展的殷切期望，並指出“要結合自身優勢和資源稟賦，精準定位、聚焦重點，完善產業發展規劃，加大政策支援和資金投入力度，着力培育具有國際競爭力的新產業”。當前澳門多元產業發展需要投資，政府財政儲備有餘可供投資，只要按照習近平主席舉旗定向的大道堅定前行，困難必定有解決方法，問題必定有破題答案，需要特區政府下大力氣研究避開障礙、抵禦風險的辦法，在全球範圍內招攬管理基金的團隊和專才，完善相關法律制度，以改革的思維，將岑浩輝提出的“以深化改革創新提升特區治理效能”幹出工作實效。研究設立澳門政府投資基金，將會是在澳門以政府力量統籌好有為政府和高效市場關係的實踐探索，是加快推動經濟適度多元發展的不錯選擇。
程 風